Nhà đầu tư đang thận trọng bước vào tuần mới, đối mặt với những thách thức trên thị trường chứng khoán trong bối cảnh đầu năm mới. Dữ liệu lạm phát quan trọng và thu nhập đáng kể của ngân hàng đang chưa được rõ ràng đã góp phần tạo nên sự biến động điển hình, đánh dấu sự bắt đầu của một chu kỳ mới.

Sự phức tạp được đẩy lên cao khi việc Apple hạ cấp gần đây, làm tăng thêm mối lo ngại về khả năng định giá quá cao sau đợt phục hồi mạnh mẽ vừa qua. Tình hình càng trở nên u ám hơn bởi báo cáo việc làm mạnh mẽ vào thứ Sáu, phủ bóng đen lên triển vọng lãi suất khi lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt qua ngưỡng 4%.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mang tính tích cực vào thứ Sáu, cho thấy có thêm 216.000 việc làm trong tháng 12, vượt qua kỳ vọng, cho thấy một bức tranh kinh tế tích cực nhưng vẫn chưa được chắc chắn. Với tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 3,7%, thị trường lao động sôi động tạo ra sự mơ hồ về thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng.

Việc cắt giảm lãi suất dự kiến, trước đây được một số người ở Phố Wall dự đoán là sớm nhất là vào tháng 3, thiếu mốc thời gian rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang. Sự mơ hồ vẫn tồn tại, như được gợi ý trong biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 của ngân hàng trung ương.

Khi tuần lễ mới bắt đầu, Phố Wall phải đối mặt với những thách thức bổ sung, đặc biệt là với chỉ số lạm phát tiêu dùng sắp tới. Dữ liệu bảng lương tốt hơn mong đợi có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư, do thị trường đã định giá nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn những gì Fed đã thông báo.

Mặc dù niềm tin phổ biến là việc cắt giảm lãi suất vẫn có khả năng xảy ra nhưng các nhà đầu tư có thể cần phải kiên nhẫn cho đến nửa cuối năm nay. Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẵn sàng điều chỉnh lập trường của mình dựa trên các tín hiệu lạm phát.

Trái ngược với sự nhấn mạnh thông thường vào các báo cáo việc làm, chỉ số lạm phát có ý nghĩa quan trọng. Các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của Fed trong nỗ lực đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2%.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 12 được háo hức kỳ vọng, dự kiến công bố vào thứ Năm, dự kiến sẽ khẳng định xu hướng lạm phát giảm bớt. Các dự báo cho thấy chỉ số giá tiêu dùng tiêu đề tăng 0,2%, vượt qua mức tăng 0,1% của tháng trước. Lạm phát cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự đoán sẽ tăng 0,3%.

Bất chấp những dự đoán, khả năng lạm phát vượt quá kỳ vọng vẫn tồn tại, bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng gần đây của giá dầu trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông. Câu chuyện về kỳ vọng lạm phát giảm gắn liền với giá dầu thấp hơn có thể bị nghi ngờ nếu các sự kiện diễn ra theo chiều hướng bất ngờ.

Bối cảnh thị trường hiện tại cân bằng các chỉ số kinh tế, diễn biến địa chính trị và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Quý cuối cùng hứa hẹn sự rõ ràng và lạc quan hơn, nhưng cho đến lúc đó, những người tham gia thị trường nên chuẩn bị cho sự biến động tăng cao và thể hiện sự lạc quan một cách thận trọng.

Fullerton Markets Research Team

Your Committed Trading Partner